香港金管局加息25个基点至4.25%，隔夜美联储加息25个基点。

未来1-5个交易日，港股本地银行股短线冲高但别追——恒生银行、中银香港的净息差利好已被price in，高开就是出货窗口。真正承压的是香港本地地产股：新鸿基地产、恒基地产、长实集团，按揭利率跟涨直接压制成交量和估值，短线还有5-8%的下行空间。A股方面，北向资金短期可能小幅流出，但幅度有限，因为美元指数走弱对冲了部分压力。黄金在4264这个位置横盘，一旦日元干预触发避险，金价将快速冲击4300。

投资机会

• +明确买黄金股：紫金矿业（目标价看20%上行空间），逻辑是美元见顶+避险需求+央行购金。买港股科技龙头：腾讯、美团，一旦美联储转向，港股流动性弹性最大，腾讯目标价450港元。A股关注券商板块：中信证券、东方财富，市场情绪修复时券商是旗手。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是日本央行放弃YCC引发全球套息交易崩盘，届时所有风险资产通杀，港股可能单日跌3-5%。止损信号：美元兑日元突破158且日本财务省未干预，立即减仓所有风险资产。另一个风险是美联储意外鹰派，美元指数重上102，新兴市场资金外流加速。