【7月外国持有美债降至9个月低点】日本7月所持美国国债下降128亿美元，至1.1万亿美元，日本当月干...

未来1-5个交易日，美元指数将冲击101关口，非美货币继续承压。A股方面，出口占比高的家电（美的、海尔）、纺织（申洲国际）将受益于人民币贬值预期，但航空（中国国航）和地产（万科）将因外债成本上升承压。美债收益率若突破4.5%，纳斯达克科技股将面临5-8%的回调，苹果、英伟达首当其冲。黄金短期承压但中期看涨，4260美元是关键分水岭。

投资机会

• +明确看多黄金和A股核心资产。黄金：山东黄金目标价35元，紫金矿业目标价18元，回调即买入。A股：沪深300指数3800点以下战略配置，重点关注外资偏好的消费和新能源龙头。中国国债：10年期国债收益率2.5%以上闭眼买入。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美债收益率失控式飙升突破5%，将引发全球流动性危机。若美元指数突破105，所有风险资产将遭无差别抛售。止损信号：黄金跌破4000美元、沪深300跌破3500点、美债10年期收益率突破4.8%。