伊朗议长卡利巴夫：（霍尔木兹）海峡版泰勒规则为——i = r* + π* + 1.5(π−π) + ...

未来1-5个交易日，原油系将继续承压。WTI若跌破95美元，将触发程序化卖盘，下看92美元。A股方面，中国国航、南方航空、东方航空将迎反弹窗口，化工板块的万华化学、荣盛石化受益于成本端松动。相反，中国石油、中国海油、中海油服将承压，但跌幅有限，因为高股息逻辑仍在。黄金站上4350美元后，山东黄金、紫金矿业继续走强。

投资机会

• +明确看多航空和化工。中国国航目标价12元（当前约9.5元），空间26%；万华化学目标价110元（当前约88元），空间25%。逻辑：油价下跌+人民币企稳+旺季需求，三重共振。现在买，因为市场还在消化'地缘恐慌'，存在预期差。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是伊朗'翻脸'——如果谈判破裂，霍尔木兹海峡真的被封锁，油价将瞬间飙升至120美元以上，航空和化工将暴跌。止损线：WTI原油重回100美元上方，立即减仓。另一个风险是全球衰退预期升温，需求端崩塌，化工品价格跟随下跌。