野村G10外汇策略师：如果美联储主席沃什释放出鹰派信号，美元将继续走强，届时将迎来逢高做空机会。

未来1-5个交易日，若沃什鹰派表态落地，美元指数可能脉冲式冲高至100.5-101.5，届时欧元/美元将回踩1.1450，美元/日元测试156-157。A股方面，出口链短期承压：纺织服装（华利集团、申洲国际）、家电（美的集团、海尔智家）可能回调2-3%，但这是黄金坑。黄金股将逆势走强：山东黄金、中金黄金、紫金矿业有望再涨5-8%，因为美元冲高回落逻辑下黄金是最佳对冲。航空股（中国国航、南方航空）因油价暴跌3.8%迎来成本端大利好，短期弹性最大。

投资机会

• +明确做多黄金股：山东黄金目标价35元（现价约28元），紫金矿业目标价22元（现价约17元），逻辑是美元见顶+金价突破。做多航空股：中国国航目标价12元（现价约9元），油价暴跌+人民币升值双催化。做空美元 via 做多欧元/美元，目标1.18，止损1.14。A股核心资产逢低加仓：贵州茅台目标价2000元，宁德时代目标价280元。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是沃什超预期鹰派+美国就业数据爆表，美元指数突破102，则所有非美资产承压。止损纪律：美元指数站稳102以上，平掉所有美元空头；黄金跌破4200，减仓黄金股50%；航空股若油价反弹回105，止损离场。地缘政治黑天鹅（中东升级）可能同时推升美元和油价，这是最坏组合。