美国9月11日当周EIA汽油库存变动 79.4万桶。

未来1-5个交易日，A股石油石化板块将承压补跌，中国石油、中国石化大概率低开2-3%，中海油服跌幅可能达4-5%。但炼化板块（恒力石化、荣盛石化）反而受益于原料成本下降，存在2-4%的修复空间。黄金股将迎来主升浪：山东黄金、中金黄金、紫金矿业有望继续上攻3-6%。航空股（中国国航、南方航空）受益于油价下跌，短期有1-3%的交易性机会。新能源板块可能借'旧能源见顶'叙事获得资金轮动，宁德时代、隆基绿能值得关注。

投资机会

• +首选黄金股：山东黄金（目标价32元，当前约26元，空间23%），逻辑是降息预期+避险+央行购金三重共振。次选炼化龙头：恒力石化（目标价18元，当前约14元，空间28%），Q4价差扩大确定性极高。第三选择：中国海油（目标价22元，当前约18.5元，空间19%），桶油成本优势无可撼动。当前价位建议分批建仓，不要一把梭。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是OPEC+突然宣布超预期减产，油价V型反转打脸空头。若WTI原油重新站上102美元，必须止损所有原油空头相关仓位。其次是全球衰退预期升温导致化工品需求崩塌，炼化股逻辑破坏。止损纪律：个股跌破买入价8%无条件离场。