提醒：北京时间20:30，将公布美国8月零售销售，美国8月进口和出口价格指数。

未来1-5个交易日，若零售环比低于0.2%，美元指数将直接测试99.00心理关口，黄金冲击4400美元，A股黄金板块（山东黄金、中金黄金）将跳空高开3%-5%，而出口链（纺织、家电）承压。若数据超0.5%，美元反弹至100.20，黄金回踩4280美元，但这是买入机会而非逃命信号——因为油价暴跌已暴露需求裂痕。重点关注：零售数据后30分钟内，美股零售股（沃尔玛、亚马逊）与黄金股的反向联动。

投资机会

• +明确看多黄金。山东黄金目标价32元（当前约26元），空间23%；紫金矿业目标价18元（当前约14.5元），空间24%。逻辑：今晚零售数据若低于0.3%，就是加仓信号。黄金ETF（518880）可配置10%仓位，作为组合的'反脆弱'对冲。原油若跌至95美元，中海油（目标价22元）是稳健型投资者的首选，股息率超6%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：零售数据大幅超预期（>0.7%），美元暴力反弹至100.50，黄金单日暴跌3%以上。止损位：黄金跌破4250美元（国内金价约560元/克）必须减仓。另一个风险是地缘政治突然缓和，避险情绪消退——但概率极低。仓位控制：黄金类资产不超过总仓位的20%。