五位知情人士透露，上周末美国官员与也门胡塞武装代表在阿曼举行会晤。（路透）

未来1-5个交易日，A股航运板块将承压（中远海控、招商轮船面临回调压力，跌幅可能达5-8%），而航空股（中国国航、南方航空）和化工股（恒力石化、荣盛石化）将迎来成本端利好反弹。港股方面，东方海外国际和中远海运能源首当其冲。美股方面，能源股（埃克森美孚、雪佛龙）短期承压，但军工股（洛克希德·马丁、雷神）若会谈破裂将迅速反弹。黄金股（山东黄金、紫金矿业）将跟随金价继续走强。

投资机会

• +明确看多航空股和黄金股。中国国航目标价12元（当前约9.5元），逻辑是油价下行+人民币企稳+暑期旺季三重共振。山东黄金目标价35元（当前约28元），逻辑是实际利率下行+央行购金持续+地缘不确定性长期化。现在买，因为市场还在用'地缘缓和=利空黄金'的旧框架思考，这个认知差就是你的超额收益来源。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是会谈破裂且胡塞武装升级袭击，届时油价将报复性反弹至110美元以上，航空股逻辑崩塌，需在WTI突破105美元时坚决止损。另一个风险是美联储意外转鹰，实际利率飙升将打压黄金，金价跌破4100美元需减仓。