澳大利亚政府定于周四公布削减移民规模的计划，其中包括加大力度打击签证逾期滞留者，并收紧家庭团聚类签证...

未来1-5个交易日，澳元/美元（AUDUSD）将测试0.6400支撑，若跌破则下看0.6350。澳洲四大行中，依赖房贷增长的澳洲联邦银行（CBA.AX）和西太平洋银行（WBC.AX）短期承压，因移民减少意味着房贷需求边际走弱。但澳洲房地产开发商如Stockland（SGP.AX）和Mirvac（MGR.AX）可能因'供给收缩预期'获得买盘。澳债收益率曲线趋陡，10年期澳债收益率可能上行5-8个基点。对A股而言，直接影响有限，但需警惕情绪传导——周四午后关注航空、留学中介概念股是否异动。

投资机会

• +明确看多黄金和通胀挂钩债券。黄金现价4329美元，目标价4500美元（+4%），逻辑是'移民紧缩→劳动力通胀→实际利率下行'。买点：回调至4250-4280区间加仓。A股方面，关注中国中免（601888.SH）——若澳洲移民收紧导致部分消费回流国内，免税消费将受益，目标价看至85元。港股关注新东方（9901.HK），留学中介龙头集中度提升逻辑，目标价65港元。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'政策预期差'——如果澳洲实际削减规模低于市场预期，澳元可能反弹，黄金通胀交易可能回撤。止损纪律：黄金跌破4200美元止损，新东方跌破50港元止损。另一个风险是美联储突然转鹰，若12月点阵图显示2026年不降息，所有通胀交易将逆转。