乌兹别克斯坦央行将基准利率维持在14%不变。

未来1-5个交易日，与乌兹别克斯坦有直接业务敞口的A股公司（如中工国际、特变电工）将获得情绪提振，但幅度有限，更多是'一日游'行情。真正值得关注的是，高利率维持将强化乌兹别克斯坦主权债的吸引力，间接利好国内QDII基金中配置新兴市场债的产品。相反，大宗商品中的棉花期货可能承压——乌兹别克斯坦是全球重要棉花出口国，高利率压制种植扩张预期。

投资机会

• +买什么？首选'中工国际'——它在乌兹别克斯坦有多个在建工程，高利率环境下当地政府更需要外资承包商垫资建设，公司议价能力提升。目标价看至12元，较当前有20%空间。其次关注'特变电工'，其光伏和输变电设备在中亚市占率领先，乌兹别克斯坦能源转型刚需确定。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是乌兹别克斯坦通胀失控导致社会动荡，外资项目停工。若CPI连续三个月高于12%，应立即止损。另一个风险是人民币兑美元大幅升值，侵蚀QDII债券基金收益。