英国8月核心CPI同比 2.6%，前值 2.6%。

未来1-5个交易日，英镑/美元将测试1.1600阻力，突破则看1.1650；英国富时100中消费类股（如联合利华、帝亚吉欧）承压，而矿业股（力拓、英美资源）和能源股（壳牌、BP）将获资金追捧。A股方面，黄金板块（山东黄金、中金黄金）直接受益，预计有3-5%的上冲空间；出口链（家电、纺织）因英镑走强预期受损有限，但需警惕情绪传导。港股贵金属股（紫金矿业、招金矿业）弹性更大。

投资机会

• +明确看多黄金和贵金属矿业股。山东黄金目标价看28-30元，紫金矿业看20-22元。逻辑：核心CPI粘性+地缘不确定性+央行购金，三重驱动。能源股中，中国海油A股看22-24元，股息率超5%提供安全垫。现在买，因为市场还在用'通胀已死'的旧框架定价，预期差就是超额收益。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是英国央行意外转鸽（概率低但非零），或全球需求突然崩塌导致商品普跌。止损位：黄金跌破4200美元、山东黄金跌破24元、中国海油跌破18元，必须无条件减仓。另一个风险是美元指数突然拉升突破101，那所有商品多头都要重新评估。