周二（9月15日）纽约尾盘，ICE原糖期货跌0.99%，ICE白糖期货跌0.64%。 ICE阿拉比...

未来1-5个交易日，A股糖业板块将承压。中粮糖业（600737）、南宁糖业（000911）大概率低开，短线资金会借'外盘下跌'逻辑做空。但注意：国内糖价受配额政策和进口成本支撑，跌幅会显著小于外盘，可能出现'外弱内强'的背离走势。相反，原油暴涨利好油气产业链——中国石油（601857）、中海油（600938）有望继续冲高，但追高风险加大。美元/日元突破155将施压日元资产，关注日经ETF（513520）的回调风险。

投资机会

• +明确看多油气上游：中国石油（601857）目标价看至8.5元，中海油（600938）目标价22元，回调即买入。糖业板块短期回避，但若中粮糖业跌至7元以下，可中线布局——因为巴西乙醇分流逻辑将在2025年Q1兑现。美元/日元突破155后，做多美元/做空日元仍是胜率最高的套息交易，目标看至158。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是原油假突破。若WTI在3个交易日内跌回100美元以下，说明需求崩塌逻辑压倒供给冲击，届时所有通胀交易都要止损。糖业板块若中粮糖业跌破6.5元，说明国内政策面出现重大变化，必须离场。美元/日元若日央行突然干预，可能单日暴跌300点，止损设在153.5。