美国司法部长布兰奇谈及人工智能：各主体是否需要反垄断豁免，我无法在本次发言中予以答复。

未来1-5个交易日，美股AI巨头将出现明显资金虹吸效应。微软、谷歌、亚马逊、Meta、英伟达有望跑赢大盘2-5个百分点，资金会从中小型AI概念股撤出，转向'大到不能倒'的垄断型平台。A股方面，AI算力、大模型国家队概念（科大讯飞、中科曙光、浪潮信息）会受情绪提振，但纯应用层小票可能承压。港股腾讯、阿里、百度将受益于'平台经济反垄断松绑'的联想逻辑，短期有5-8%的修复空间。

投资机会

• +首选买入微软和英伟达。微软目标价看至480美元（当前约420美元），逻辑是OpenAI整合+Azure AI收入加速+并购预期；英伟达目标价看至1100美元（拆股后约110美元），逻辑是算力垄断地位在豁免环境下更加稳固。A股买科大讯飞和中科曙光，前者是国产大模型政策受益核心，目标价看至55元；后者是国产算力底座，目标价看至45元。港股买腾讯，目标价看至420港元，逻辑是监管周期反转+AI商业化加速。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'豁免预期落空'——如果国会或欧盟强烈反对，政策可能胎死腹中，届时AI巨头会回吐全部涨幅。止损信号：纳斯达克AI指数跌破50日均线，或布兰奇本人后续明确否认豁免可能性。另一个风险是中美AI脱钩加速，导致中国AI企业被进一步制裁，国产替代逻辑短期受挫。