WTI原油日内涨幅达4.0%，报105.5美元/桶。

未来1-5个交易日，A股将呈现'冰火两重天'。领涨方向：中国海油（600938）、中国石油（601857）、中曼石油（603619）等上游标的将跳空高开，油服板块中海油服（601808）、海油工程（600583）跟涨概率超80%。领跌方向：中国国航（601111）、南方航空（600029）将承压，化工板块的恒力石化（600346）、荣盛石化（002493）面临成本端利空。注意：若油价单日再涨3%以上，航空股可能出现恐慌性抛售。

投资机会

• +首选中国海油（600938），目标价22-24元，逻辑：油价105美元对应年化ROE超18%，当前估值仅6倍PE，股息率有望超8%。次选中曼石油（603619），目标价28元，民营弹性标的，温宿油田产量翻倍叠加油价上涨。油服板块关注中海油服（601808），目标价18元，日费率触底回升确认。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是地缘局势突然缓和导致油价单日暴跌8%以上，或OPEC宣布超预期增产。止损纪律：中国海油跌破18元、中曼石油跌破20元无条件减仓。另一个隐性风险：若油价持续高位，国内可能出台成品油限价或暴利税政策，关注政策风向。