美国财长贝森特：财政部的债券回购干预操作取得成功。

未来1-5个交易日，WTI原油突破105美元将直接点燃A股石油板块：中国海油（600938）、中国石油（601857）、中海油服（601808）有望领涨，中曼石油（603619）是弹性最大的黑马。黄金股会先跟跌后企稳，山东黄金（600547）、中金黄金（600489）在4250美元附近是买点而非卖点。利空方面，航空股（中国国航601111、南方航空600029）将因油价暴涨承压，美元兑日元155上方会加剧套息交易平仓风险，港股科技股短期承压。

投资机会

• +明确买入中国海油（600938），目标价看至28-30元，当前估值仅6倍PE、股息率超6%，油价105美元下自由现金流爆表。买入山东黄金（600547），目标价35元，黄金4250-4300美元是黄金股最佳买点。紫金矿业（601899）铜金双轮驱动，目标价22元。这三个标的构成“滞胀三剑客”，建议占组合40%仓位。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美元指数意外走强突破101，这将同时打压原油和黄金。若WTI跌破98美元、黄金跌破4150美元，必须无条件止损资源股。另一个风险是日元套息交易崩盘引发全球流动性冲击，若美元兑日元突破158，需减仓所有风险资产。