美国财长贝森特鼓吹实际薪资增速超过通胀，称就业增幅。

未来1-5个交易日，美元指数在99-100区间震荡偏弱，若跌破99关口将加速下行。WTI原油突破104后有望冲击108-110美元，带动A股石油石化板块（中国石油、中国海油、中海油服）上涨3-8%。黄金回调至4200-4250美元区间将吸引买盘，A股黄金股（山东黄金、中金黄金、紫金矿业）先抑后扬。人民币离岸汇率6.71附近承压，若破6.73将利空航空（中国国航、南方航空）和造纸板块。日元贬值利好日本出口股，但对A股机械出口企业（三一重工、徐工机械）形成竞争压力。

投资机会

• +明确买入中国海油（目标价28-30元，对应港股18-20港元），油价每涨10美元EPS增厚约0.35元，当前估值仅6倍PE，股息率超5%。买入山东黄金（目标价32-35元），金价回调至4250美元即加仓，公司矿产金成本约200元/克，金价每涨50元/克增厚利润约15%。做多原油ETF（如南方原油501018），目标涨幅8-10%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是OPEC+意外增产导致油价崩盘，或美联储转鹰推动美元急升。若WTI跌破95美元，石油股止损；若黄金跌破4150美元，黄金股减仓。人民币若破6.75，航空股坚决回避。仓位控制：能源+黄金合计不超过总仓位的30%。