凯雷集团Jason Thomas：美联储面临“巨大压力”，需加息25个基点。 美联储必须认真对待价...

未来1-5个交易日，美元指数将测试100整数关口，一旦突破，USDJPY将冲击157-158区间，离岸人民币可能贬向6.75。A股方面，北向资金短期流出压力加大，但资源股将逆势走强——中国海油、紫金矿业、山东黄金有望领涨。美股方面，纳斯达克100指数将承压下跌2-3%，英伟达、特斯拉等高估值成长股首当其冲；相反，埃克森美孚、雪佛龙等能源股将跑赢大盘5%以上。港股恒生科技指数短期承压，但中海油、中石油H股值得关注。

投资机会

• +明确看多大宗商品和贵金属。黄金现价4289美元，任何回调至4200美元以下都是买入机会，目标5000美元（+16%）。A股首选紫金矿业（目标25元）、山东黄金（目标35元）、中国海油（目标35元）。美股首选埃克森美孚（目标140美元）、纽蒙特矿业（目标60美元）。建议配置比例：贵金属30%、能源25%、现金20%、做空纳指ETF 15%、其他10%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美联储'嘴上鹰派、行动鸽派'——如果下周FOMC会议仅加息0个基点但发表鹰派声明，黄金可能短期回调至4100美元，原油回落至95美元。止损位：黄金跌破4050美元、原油跌破92美元、紫金矿业跌破15元。另一个风险是全球经济衰退导致大宗商品需求崩塌，但当前概率低于20%。