联博固定收益专家表示，为AI发展降速的呼吁声不会阻止大型科技公司推进融资和资本支出的脚步。“这些都是...

未来1-5个交易日，AI算力链（英伟达、AMD、台积电）将继续获得资金追捧，但涨幅会收窄，因为'融资扩张'的消息已被部分定价。真正值得关注的是：科技巨头债券收益率可能上行5-10个基点，而公用事业、电力板块（为数据中心供电）将迎来补涨。A股方面，光模块（中际旭创、新易盛）和液冷（英维克）会跟涨，但持续性取决于北向资金是否配合。

投资机会

• +买入电力股（长江电力、华能国际）和液冷龙头（英维克），逻辑是'卖铲子不如卖电'。AI算力链回调5-10%后是加仓机会，中际旭创目标价看至180元。债券投资者可关注科技巨头3-5年期债券，收益率若上行至5.5%以上，具备配置价值。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是AI资本支出'断崖式下跌'——如果某家巨头宣布削减资本支出，整个AI链将暴跌。止损信号：英伟达跌破100日均线，或微软云业务增速低于20%。另一个风险是美联储加息预期升温，科技股估值将首当其冲。