MINIMAX跌约7%，宁德时代跌约6%，智谱跌约6%，赤峰黄金跌约5%，天齐锂业跌约5%，招金矿业...

未来1-5个交易日，AI概念股将呈现'冰火两重天'：纯概念、无营收支撑的AI应用股（如部分大模型初创概念）继续承压，跌幅可能再扩5-10%；但有实际算力订单和云业务收入的龙头（如中际旭创、工业富联）将在2-3日内企稳反弹。锂电板块，天齐锂业、赣锋锂业等上游锂矿股可能再跌3-5%后进入横盘，宁德时代因估值已到历史低位，跌幅有限，但反弹需要催化剂。黄金股（赤峰黄金、招金矿业、山东黄金）未来3日大概率收复今日失地，因为金价基本面未变，下跌纯属情绪传染。

投资机会

• +明确买入：赤峰黄金（目标价22元，当前约18元，空间22%）、山东黄金（目标价35元，当前约28元，空间25%）。逻辑：金价站稳2300美元/盎司，黄金股估值仅15倍PE，处于历史30%分位。AI板块中，中际旭创（目标价180元，当前约140元）回调即买点，800G光模块订单能见度到2025年。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：AI板块出现'戴维斯双杀'——业绩不及预期+估值收缩。如果MINIMAX、智谱等公司Q2财报显示营收增速低于50%，可能引发板块性抛售。止损信号：宁德时代跌破180元、天齐锂业跌破35元，说明新能源出清远未结束。黄金股止损信号：金价跌破2200美元/盎司。