英镑兑美元跌0.3%至1.3464。

未来1-5个交易日，美元走强将直接压制新兴市场风险偏好。A股方面：利空航空（中国国航、南方航空，燃油成本+汇兑损失双杀）、造纸（太阳纸业、山鹰国际，进口木浆成本上升）、地产美元债相关（万科、碧桂园）；利多油气开采（中国海油、中石油、中海油服）、油服设备（杰瑞股份）、出口占比高的家电与机械（美的集团、三一重工）。港股恒生科技指数短期承压，南向资金可能加速流入避险。

投资机会

• +首选中国海油（目标价28-30元，当前约22元），油价每涨10美元对应EPS增厚约0.35元，股息率仍有5%以上安全垫。次选中海油服（目标价22元），油服周期滞后但弹性更大。出口链关注美的集团（目标价78元），汇兑收益+海外份额提升双击。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是OPEC+突然增产或全球需求崩塌导致油价急跌，中国海油跌破20元需止损。另一个风险是人民币快速升值（如政策强力干预），出口链逻辑逆转。地缘政治方面，若中东局势缓和，原油风险溢价将快速消退。