英国就业数据公布后，英镑兑美元跌0.1%至1.3480。

未来1-5个交易日，美元强势将压制新兴市场风险偏好。A股方面，出口链（家电、纺服、机械）受益于人民币相对稳定而美元走强，海外收入占比高的公司汇兑收益增厚，关注海尔智家、三一重工、春风动力。利空方面，航空、造纸等美元负债较重的板块承压，南方航空、太阳纸业短期有调整压力。港股对美元流动性最敏感，恒生科技指数短期可能回踩3800点支撑，但南向资金持续流入将提供缓冲。黄金在4290美元附近震荡，短期受美元压制，但地缘风险提供底部支撑，不建议追空。

投资机会

• +明确看多出口制造和上游资源。海尔智家目标价32元（当前约26元），逻辑是海外收入汇兑收益+份额提升双击。中国海油目标价28元（当前约22元），油价中枢上移+高股息双重驱动。紫金矿业目标价22元（当前约17元），铜金双轮驱动。现在买的原因是：美元走强趋势刚刚确立，市场尚未充分定价出口链的汇兑红利，预期差最大。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是美元指数快速突破101，引发全球风险资产系统性回调。如果美元指数站稳101上方，新兴市场将面临资金流出压力，A股和港股可能同步调整。止损信号：美元指数连续3日收于101上方，或WTI原油跌破95美元（需求破坏信号）。仓位建议：出口链和资源股合计不超过总仓位的30%，单只个股不超过10%。