印度2031年到期的国债收益率上行13个基点。

未来1-5个交易日，印度国债收益率上行将直接压制印度股市估值，尤其是金融和地产板块。对A股而言，外资可能短期流出新兴市场，北向资金承压，白酒、新能源等外资重仓股面临抛压。但石油、黄金、煤炭等资源股将受益于美元走强和通胀预期升温。具体到个股：中国石油、紫金矿业、山东黄金有望获得资金青睐；而贵州茅台、宁德时代等外资偏好标的可能短期承压。

投资机会

• +明确看多石油和黄金板块。中国石油目标价看至12元，山东黄金目标价看至35元。逻辑很简单：全球利率上行+通胀预期升温+地缘风险，资源品是最大受益者。现在买，是因为市场尚未充分定价印度国债收益率上行的连锁反应。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是全球流动性突然收紧，导致新兴市场资产被无差别抛售。如果美元指数突破101，离岸人民币跌破6.75，需要立即止损。此外，印度国债收益率若继续飙升，可能引发新兴市场债市连锁反应，A股难以独善其身。