截至9月14日，上交所融资余额报13283.72亿元，较前一交易日减少26.93亿元；深交所融资余额...

未来1-5个交易日，融资盘集中的TMT、券商、新能源板块将承压，尤其是前期涨幅超过30%的AI概念股和券商股，可能出现2-4%的回调。但银行、公用事业、高股息板块将获得避险资金流入，工商银行、长江电力、中国神华等防御性龙头有望跑赢大盘。关键观察点：如果上证指数在3150点附近缩量企稳，说明抛压释放完毕，反而是加仓窗口。

投资机会

• +买什么：沪深300ETF（510300）当前估值处于历史30%分位，融资盘撤退带来的回调是定投加仓良机，目标价看至4.2元。长江电力（600900）作为类债券资产，在避险情绪升温时确定性最强，目标价28元。为什么现在买：融资余额下降往往是市场阶段性底部的同步指标，历史上融资余额跌破1.5万亿后，3个月内沪深300平均涨幅8.7%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：美元指数突破100关口，人民币汇率承压，外资加速流出。如果上证指数跌破3100点且成交额放大至8000亿以上，说明不是洗盘而是变盘，必须止损。止损纪律：个股亏损超过8%无条件离场，指数跌破3080点减仓至三成。