美国最高法院驳回特朗普对中期选举邮寄选票的限制措施。

未来1-5个交易日，美元指数大概率测试99关口下方，若跌破98.8，将触发一轮非美货币反弹。直接受益板块：一是黄金股（山东黄金、紫金矿业、招金矿业），金价4289美元虽短期承压，但政治不确定性溢价将重新注入；二是港股科技（腾讯、美团、快手），美元走弱+人民币升值双击，估值修复弹性最大；三是航空股（中国国航、南方航空），油价102美元若因美元走弱回落，成本端直接减压。承压板块：出口链中的纺织服装（华利集团、申洲国际），人民币升值侵蚀利润率；以及美国本土博彩、选举相关概念股。

投资机会

• +明确买什么：一是黄金股，山东黄金目标价看至35元（当前约28元），逻辑是政治不确定性溢价+央行购金潮；二是港股科技，腾讯目标价450港元（当前约380港元），美团目标价180港元（当前约145港元），逻辑是美元走弱+估值修复；三是航空股，中国国航目标价12元（当前约9.5元），逻辑是油价回落+出行需求复苏。现在买的理由：市场还没定价'特朗普反击'的尾部风险，一旦定价，这些资产会先跌后涨，回调即是买点。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是特朗普的反击。他可能通过行政命令、州级立法或最高法院人事博弈来绕过裁决，这将重新点燃政治不确定性，导致美元反弹、黄金暴跌、港股回调。止损信号：美元指数重新站上100，或黄金跌破4150美元，或恒生科技指数跌破3800点。出现任一信号，减仓50%。