伊朗最高国家安全委员会秘书穆赫辛·雷扎伊：不要被美国总统前后矛盾的信号所迷惑 —— 从 “不谈判” ...

未来1-5个交易日，A股油气开采板块（中国海油、中国石油、中海油服）大概率跑赢大盘3-5个百分点，WTI若站稳100美元，中曼石油、贝肯能源等弹性标的可能出现涨停潮。黄金股（山东黄金、中金黄金）短期承压，但回调幅度有限，因为金价下跌是美元走强所致，而非避险逻辑瓦解。利空端：中国国航、南方航空、东方航空将承压，燃油成本占其营业成本30%以上，油价每涨10美元，三大航年化利润侵蚀约50-80亿元。化工板块分化：煤化工（华鲁恒升、宝丰能源）相对受益，油头化工（卫星化学、荣盛石化）承压。

投资机会

• +首选中国海油（A股目标价32元，对应2025年PE 8倍、股息率5.5%），当前估值仍低于全球同业30%以上，油价每涨10美元EPS增厚0.35元。次选中曼石油（目标价28元），民营油气中弹性最大，新疆温宿区块产量爬坡叠加油价上行，2025年净利润有望翻倍。黄金股回调即买入：山东黄金回调至28元以下可建仓，目标价35元。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美伊突然达成全面协议，油价单日暴跌8-10%，届时油气股需无条件止损（中国海油跌破25元、中曼石油跌破20元）。次要风险是OPEC+意外增产，但当前沙特财政盈亏平衡价在85美元以上，增产概率极低。黄金的风险在于美联储转鹰，若10年期美债收益率突破5%，金价可能下探4000美元。