美国总统特朗普周一打电话给英伟达CEO黄仁勋，特朗普想与黄仁勋讨论人工智能（AI）。（纽约时报）

未来1-5个交易日，英伟达（NVDA）大概率高开2-4%，带动费城半导体指数（SOX）走强。A股方面，AI算力板块将出现情绪性拉升，中际旭创、新易盛、工业富联有望领涨；国产GPU概念寒武纪、海光信息将获得资金关注。但注意：如果通话内容涉及对华出口限制，英伟达中国收入占比约13%，相关供应链如浪潮信息、工业富联可能先涨后跌。黄金跌破4300后短期承压，若继续下探4250，避险资金将回流美元和AI资产。

投资机会

• +买什么？首选国产算力链：寒武纪（目标价看至历史新高，逻辑是国产替代加速）、海光信息（CPU+GPU双轮驱动，目标价上修20%）。其次光模块：中际旭创（800G需求确定性最强，目标价看涨15-20%）。最后AI应用：科大讯飞（政策红利+教育医疗场景落地，目标价看涨10-15%）。现在买的理由：特朗普通话是催化剂，国产替代逻辑从'可能'变成'必须'，估值切换在即。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是通话内容涉及对华出口限制的具体措施，若英伟达被禁止向中国出售特供芯片，相关供应链（工业富联、浪潮信息）将面临订单下修。止损信号：英伟达若跌破100日均线，或A股AI板块单日放量下跌超3%，需果断减仓。另一个风险是黄金若跌破4250，可能引发大宗商品连锁反应，拖累整体风险偏好。