美国众议长约翰逊：本周末、或下周初，将约谈AI企业高管。

未来1-5个交易日，美股AI监管风险溢价上升，英伟达、微软、谷歌短线承压1-3%；但真正的主角是'AI基础设施安全'概念——电力设备（Vistra、Constellation Energy）、网络安全（Palo Alto、CrowdStrike）、国防AI（Palantir）将获资金追捧。A股方面，国产算力链（海光信息、中科曙光、寒武纪）大概率跳空高开，但需警惕高开低走——因为约谈细节未明，情绪驱动难以持续。港股中芯国际、华虹半导体受益于'去美化'预期，弹性更大。

投资机会

• +买什么？首选国产算力自主链：海光信息（目标价看至120元，对应2025年PS 25x）、中科曙光（目标价65元，信创+算力双轮）、寒武纪（目标价280元，稀缺性溢价）。其次关注AI安全：奇安信（目标价55元，政府端订单加速）。美股方面，做多Palantir（目标价45美元，国防AI唯一标的）、Constellation Energy（目标价180美元，核电+AI叙事）。为什么现在买？因为约谈意味着政策拐点，资金会提前抢跑。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：约谈结果低于预期，市场解读为'雷声大雨点小'，AI板块冲高回落。止损信号：海光信息跌破20日均线（约95元）、寒武纪跌破200元心理关口。另一个风险是美联储鹰派超预期，美元指数突破100，压制成长股估值。