胡塞武装发言人表示，过去24小时，沙特发动54次空袭，出动自海米斯穆谢特与塔伊夫空军基地起飞的F‑1...

未来1-5个交易日，A股将呈现明显的'战争溢价'交易特征。油气开采板块首当其冲：中国海油、中国石油、中海油服有望高开高走，其中中国海油弹性最大，因为其桶油成本最低、对油价敏感度最高。油运板块将迎来爆发：中远海能、招商轮船的VLCC日租金与油价波动率正相关，战争风险溢价直接推升运价预期。军工板块情绪催化：中航沈飞、中航西飞、航天彩虹将获得短线资金关注。下跌方面，航空股首当其冲：中国国航、南方航空、东方航空将因燃油成本上升而承压，燃油成本占航空公司运营成本约30%-40%。化工板块分化：以石油为原料的炼化企业如恒力石化、荣盛石化面临成本压力，但煤化工龙头如华鲁恒升可能因替代效应受益。

投资机会

• +明确买入中国海油（目标价看至28-30元，对应港股18-20港元），当前估值仍低于历史中枢，油价100美元背景下自由现金流收益率超过8%。买入中远海能（目标价18-20元），油运周期叠加战争溢价，弹性极大。配置军工ETF作为情绪对冲。新能源板块逢低布局宁德时代、阳光电源，高油价强化替代逻辑。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是冲突快速降温导致油价回落至90美元以下，届时能源股将回吐全部涨幅。止损信号：WTI跌破95美元且美元指数回落至98以下。另一个风险是美联储意外转鹰，美元大幅走强压制所有风险资产。航空股若油价持续高企，三季度业绩可能大幅低于预期，需坚决回避。