甲骨文启动新一轮裁员。甲骨文部分团队的裁员幅度已达两位数百分比。（Business Insider）

未来1-5个交易日，美股软件板块将承压，特别是与企业级软件相关的标的。甲骨文(ORCL)本身可能因成本削减预期而短线反弹2-3%，但反弹即是逃命机会。直接竞争对手SAP、Salesforce将受到情绪拖累，预计下跌1-2%。A股方面，用友网络、金蝶国际等国产软件龙头可能获得资金关注，因为'国产替代+成本优势'逻辑再次被强化。港股科技板块整体承压，但金山软件、中软国际等可能逆势走强。

投资机会

• +明确建议：买入中国国产软件龙头。用友网络（600588）目标价28元，当前估值处于历史低位，信创订单加速落地；金蝶国际（0268.HK）目标价18港元，云订阅收入占比持续提升；达梦数据（688692）目标价120元，数据库国产化率提升的直接受益者。建议在当前价位分批建仓，仓位控制在总仓位的15-20%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美股科技股集体回调引发全球风险偏好下降，外资从A股和港股撤出。如果纳斯达克指数跌破200日均线（约17500点），需要立即减仓至10%以下。另外，如果甲骨文裁员后股价大涨，说明市场认可成本削减逻辑，反而会压制国产替代的情绪。止损位：用友网络跌破20元，金蝶国际跌破12港元。