布伦特原油日内涨幅达4.0%，报108.81美元/桶。WTI原油涨近4%，报103.86美元/桶。

未来1-5个交易日，A股石油石化板块（中国石油、中国海油、中海油服）将高开3-5%，但大概率冲高回落——因为油价上涨是地缘驱动而非需求驱动，追高资金会被套。油运板块（中远海能、招商轮船）受益于运价预期，有2-3天交易性机会。利空方面：航空股（中国国航、南方航空）将下跌3-5%，化纤（恒力石化、荣盛石化）承压2-4%，物流（顺丰控股）成本压力上升。黄金股（山东黄金、紫金矿业）跟随金价回调，短期跌5-8%是买点不是卖点。

投资机会

• +首选油运：中远海能（目标价18元，当前约14元，空间28%），逻辑是地缘冲突推升运价+运距拉长，旺季叠加。次选煤化工：华鲁恒升（目标价35元，当前约28元，空间25%），油价高位下煤头成本优势不可复制。黄金股回调是买点：山东黄金（目标价32元，当前约26元），金价4200美元对应估值修复。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是地缘局势突然缓和，油价单日暴跌8-10%，所有石油相关持仓需立即止损。具体止损线：布伦特跌破100美元，清仓石油石化；VLCC日租金跌破4万美元，清仓油运。另一个风险是美元流动性危机加深，黄金被持续抛售，金价跌破4100美元则黄金股止损。