加拿大7月制造业装船环比 -0.4%，前值 0.1%。

未来1-5个交易日，全球市场将围绕'强美元+高油价'进行残酷的重新定价。A股方面，北向资金大概率加速流出，外资重仓的白酒（贵州茅台、五粮液）、新能源（宁德时代、比亚迪）承压明显。相反，石油石化板块（中国石油、中国海油、中海油服）将直接受益于WTI破104，预计有5-8%的脉冲式上涨。黄金股（山东黄金、中金黄金）短期受金价暴跌拖累，但若美元涨势暂歇，将是第一个反弹的品种。航空股（中国国航、南方航空）因油价暴涨面临成本端暴击，短期回避。

投资机会

• +明确买入中国海油（600938），逻辑：油价破104且地缘风险溢价未完全定价，目标价24元，止损位18.5元。买入中海油服（601808），油服滞后于油价但弹性更大，目标价18元。黄金板块等待企稳后买入山东黄金（600547），目标价32元，但需等待金价站稳4250。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美元指数突破100心理关口后引发新兴市场恐慌性抛售，北向资金单日流出超百亿。若WTI原油冲高回落跌破100，则石油板块逻辑破坏，需立即止损。另外，若离岸人民币跌破6.75，A股整体估值将承压，届时需降低仓位至五成以下。