汇丰预计美联储将在9月和12月分别将利率提高0.25个百分点，改变了此前对利率将保持不变的判断。汇丰...

未来1-5个交易日，美元指数将冲击106关口，人民币汇率大概率测试7.35。A股方面，外资重仓的白酒（贵州茅台、五粮液）和新能源（宁德时代、隆基绿能）将承压，北向资金可能单日净流出超50亿。但银行板块（招商银行、工商银行）将受益于息差预期改善，出现防御性上涨。黄金（山东黄金、中金黄金）短期承压，但跌幅有限，因为市场会开始定价'加息终点后的衰退风险'。

投资机会

• +买银行！招商银行目标价38元，宁波银行目标价28元。逻辑：息差改善+低估值+高股息，在利率上行周期中，银行是少数能'顺风赚钱'的板块。另外，关注出口链的汇率受益标的，巨星科技目标价25元，人民币每贬值1%，其净利润增厚约2%。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是美联储12月不加息，导致美元指数回落，银行板块的息差改善逻辑被证伪。如果美元指数跌破104，银行股要果断止损。另外，如果国内经济数据超预期下滑，银行资产质量担忧会压倒息差逻辑，招商银行跌破32元必须离场。