欧洲天然气价格一度上涨5.3%，达到每兆瓦时83.75欧元。

未来1-5个交易日，A股燃气板块将出现脉冲式上涨。首当其冲的是拥有LNG接收站和海外气源的公司：新奥股份（600803）弹性最大，九丰能源（605090）次之，广汇能源（600256）跟涨。LNG船运股中远海能（600026）和招商轮船（601872）将受益于运价预期。相反，以天然气为原料的尿素、甲醇企业如华鲁恒升（600426）会承压，因为成本端抬升。电力股中，火电占比高的华能国际（600011）可能因气电成本上升而受拖累。

投资机会

• +首选新奥股份（600803），目标价25元，当前18元附近，空间近40%。逻辑：舟山LNG接收站三期投产，海外长协气成本锁定在10美元/百万英热以下，当前欧洲TTF折合约13美元，价差套利空间巨大。次选九丰能源（605090），目标价35元，LNG船运+接收站双弹性。现在买，因为冬季前补库需求才刚开始，气价易涨难跌。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是暖冬。如果2024年11月-2025年2月欧洲气温高于均值，储气库消耗放缓，气价可能回落至60欧元以下。止损信号：欧洲天然气期货跌破70欧元/兆瓦时，或美国自由港出口终端意外停机。仓位控制在总仓位的15%以内。