上海医保局发布消息称，自2026年9月15日起，本市职工医保个人账户历年结余资金，可用于支付《上海市...

未来1-5个交易日，商业健康险板块将率先反应。港股众安在线（6060.HK）弹性最大，A股的中国人保（601319）、中国太保（601601）会跟涨但幅度有限。连锁药房是第二波：老百姓（603883）、益丰药房（603939）、大参林（603233）将获得资金关注，逻辑是个人账户资金可购买更多健康服务，药房作为终端入口直接受益。注意：不要碰纯医保概念的仿制药企，这次政策跟它们没关系。

投资机会

• +首选众安在线（6060.HK），目标价看至35港元，当前约28港元，空间25%。逻辑：它是唯一纯互联网健康险标的，产品迭代快，上海政策落地后大概率第一时间推出对接产品。A股选老百姓（603883），目标价45元，当前约36元，空间25%。逻辑：全国门店网络最广，医保系统对接能力最强，政策红利转化效率最高。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是政策推进不及预期。如果其他省市跟进缓慢，或者个人账户资金购买健康险的额度设限过低（比如每年不超过2000元），市场情绪会迅速降温。止损信号：众安在线跌破25港元，老百姓跌破32元，无条件减仓。另一个风险是监管对“医保资金买保险”的舆论反弹，如果被质疑“挪用医保钱”，政策可能收紧。