中国央行公开市场开展零亿元7天期逆回购操作，开展5040亿元隔夜逆回购操作。今日5亿元逆回购到期。

未来1-5个交易日，银行间市场隔夜利率将明显回落，DR001有望下探至1.5%以下。券商板块首当其冲受益，中信证券、华泰证券成交量有望放大；银行板块中，同业负债占比高的兴业银行、平安银行弹性更大。成长股方面，对利率敏感的新能源和半导体板块将获得估值支撑，宁德时代、中芯国际有望企稳反弹。但需警惕：若隔夜利率过低，货币基金收益率将承压，天弘余额宝等产品规模可能缩水。

投资机会

• +买券商ETF（512000），目标价看涨8-10%，逻辑是流动性宽松+成交量放大双击。个股首选东方财富，目标价18元，当前估值处于历史30%分位，安全边际充足。银行板块可配置招商银行，目标价38元，股息率+估值修复双轮驱动。成长股中，宁德时代若回调至180元以下可分批建仓，目标价220元。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是央行突然收紧隔夜投放，若DR001快速反弹至2%以上，所有利率敏感型资产将承压。止损信号：券商ETF跌破0.95元，或东方财富跌破15元。另一个风险是美联储超预期鹰派，美元指数突破100关口，人民币贬值压力将制约央行宽松空间。