据也门方面12日消息，过去48小时内共有73艘船只通过曼德海峡，这相当于今年7月20日胡塞武装对沙特...

未来1-5个交易日，原油系将承压下行，WTI若失守98美元将触发程序化抛售，A股石油板块（中国石油、中国海油）大概率补跌3-5%；航运板块严重分化，集运指数（欧线）期货可能跌停，但油运VLCC运价因绕行好望角逻辑瓦解而暴跌，中远海能、招商轮船面临10%级别回调；黄金在4348美元高位震荡，若美元指数跌破99将冲击4400；航空股（中国国航、南方航空）迎来成本端利好，燃油附加费下调预期升温，短线有5-8%反弹空间。

投资机会

• +明确做多航空股：中国国航目标价12元（当前约9.5元），逻辑是油价下跌+暑期出行旺季+人民币企稳三重共振；做空原油系：通过买入看跌期权或融券做空中国石油，目标价看至7.5元；黄金逢回调至4250美元加仓，目标4400美元。最看好的黑马是春秋航空，低成本航空对油价敏感度最高，业绩弹性最大。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是也门局势突然反转——胡塞武装任何一次袭击都会让油价单日暴涨5%以上，航运股涨停。止损纪律：原油空头若WTI突破105美元必须平仓；航空股若人民币跌破6.80需减仓；黄金若跌破4200美元则止损离场。另一个隐性风险是美元指数若突破100，将压制所有大宗商品和新兴市场资产。