Anthropic首席执行官：必须放慢人工智能模型改进的速度。

未来1-5个交易日，A股算力板块（CPO、光模块、服务器）将承压回调3%-8%，中际旭创、新易盛、工业富联首当其冲。但AI应用端（办公软件、教育、医疗IT）会逆势走强，金山办公、科大讯飞有望获得资金切换。港股商汤、美图可能出现'利空出尽'式反弹。美股方面，英伟达短期测试850美元支撑，AMD承压更重。

投资机会

• +明确买入AI应用层：金山办公（目标价380元，当前约280元，空间35%），逻辑是AI订阅收入将在Q3财报首次单独披露；科大讯飞（目标价65元，当前约48元，空间35%），教育大模型落地速度超预期。港股关注商汤-W（目标价1.8港元），AI医疗诊断商业化加速。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'连锁反应'——如果OpenAI、谷歌跟进表态放缓，算力板块将面临系统性杀估值。止损信号：中际旭创跌破120元、英伟达跌破800美元，必须减仓。另一个风险是A股情绪化炒作，AI应用公司若Q2财报不及预期，会遭遇'戴维斯双杀'。