在9月12日2026中国算力大会主论坛上，中国工程院院士邬贺铨指出，智能体的出现带动了Token的消...

未来1-5个交易日，算力产业链将出现明显分化。光模块板块（中际旭创、新易盛、天孚通信）有望领涨，预计涨幅5%-15%，因为Token消耗暴增直接拉动数据中心内部高速互联需求。液冷板块（英维克、高澜股份）跟涨概率大。相反，传统IDC概念股（光环新网、数据港）可能承压，因为市场会重新评估其技术壁垒和估值逻辑。GPU概念股（寒武纪、海光信息）短期中性偏强，但涨幅会落后于光模块。

投资机会

• +明确建议：首选中际旭创（目标价看至180-200元，当前约130元，空间40%-55%），逻辑是全球800G光模块龙头，北美云厂商资本开支上调直接受益，2026年EPS预计增长60%以上。次选英维克（目标价看至55-65元，当前约38元，空间45%-70%），逻辑是液冷渗透率从10%到30%的爆发性增长，公司已进入英伟达供应链。第三选择新易盛（目标价看至120-140元，当前约85元，空间40%-65%），1.6T光模块弹性最大。建议在当前价位分批建仓，回调5%-8%加仓。

⚠️ 风险因素

• !最大风险有三个：第一，北美云厂商资本开支不及预期，如果微软、谷歌、Meta下调AI基建预算，光模块需求将直接受冲击。第二，技术路线变化，如果硅光技术或CPO（共封装光学）加速替代传统光模块，现有龙头的竞争优势可能被削弱。第三，地缘政治风险，美国可能进一步限制对华光芯片出口。止损信号：中际旭创跌破100元（年线附近），或英维克跌破30元，应果断减仓。