美国和以色列官员说，原定下周在意大利首都罗马举行的以色列与黎巴嫩之间会谈推迟到10月举行。据《以色列...

未来1-5个交易日，A股和港股将呈现'油跌金涨'的跷跷板行情。石油石化板块承压最直接：中国石油、中国海油、中海油服预计回调2%-4%，炼化股如恒力石化、荣盛石化反而受益于成本端下行，可能逆势走强。黄金股将是最大赢家：山东黄金、中金黄金、紫金矿业有望跟涨3%-6%，赤峰黄金作为弹性标的可能领涨。军工板块短期失去催化剂，中航沈飞、中航西飞等主机厂面临获利回吐压力。航空股是隐藏赢家：中国国航、南方航空、春秋航空受益于油价下跌，燃油成本占其营业成本30%以上，每桶跌2.6美元对应单季度利润弹性可观。

投资机会

• +明确看多黄金股和航空股。山东黄金目标价看至32元（当前约26元），逻辑是金价4348美元对应矿企毛利率扩张至45%以上；中国国航目标价看至9.5元（当前约7.8元），油价下行叠加暑期出行旺季。紫金矿业作为铜金双轮驱动，目标价看至22元。现在买的原因是：市场对中东风险的定价刚刚开始从'原油'切换到'黄金'，这个切换过程通常持续2-3周，黄金股主升浪还没走完。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是10月会谈意外提前或取得突破性进展，届时黄金可能单日暴跌3%以上，黄金股将面临15%级别的回撤。止损信号：现货黄金跌破4200美元，或美元指数强势升破100.5。另一个风险是OPEC+突然宣布增产，油价可能加速跌向90美元，届时石油石化板块将从'分化'变成'普跌'。