高盛：现在预计美联储将于9月份加息，之前预计会按兵不动。

黄金在加息预期下逆势创新高，说明市场在定价'滞胀'而非'复苏'。但短期涨幅过大，4348美元已透支太多降息预期，一旦9月加息落地，黄金可能迎来10-15%的剧烈回调。建议获利了结，不要做最后一个接棒者。

人民币贬值预期升温，出口企业汇兑收益增厚。但要注意，如果美国加息导致全球需求萎缩，订单下滑的风险将抵消汇率红利。选择海外收入占比高、议价能力强的龙头。

航空业持有大量美元负债，人民币贬值直接增加财务成本；地产则受制于全球利率上行和国内流动性收紧的双重挤压。这两个板块短期规避，不要抄底。

加息预期利好银行净息差，但中国银行体系与全球周期不同步，利好有限。保险股受债券收益率上行提振，但股市下跌拖累投资收益，多空交织，中性看待。