以色列国防军：未来数小时黎巴嫩境内预计将发生袭击，西加利利地区将听到爆炸声。

黄金站上4365美元，距离历史高点仅一步之遥。核心驱动不是避险，而是全球央行持续购金（中国央行已连续18个月增持）+美联储降息预期升温+美元信用体系裂痕加深。山东黄金矿产金成本约1200美元/盎司，当前金价下单吨毛利超3000美元，业绩弹性极大。紫金矿业铜金双轮驱动，估值更具性价比。

WTI跌破100美元是致命信号。全球原油库存处于5年高位，OPEC+计划增产，而中国电动车渗透率已超50%正在结构性替代汽油需求。中国石油的炼化板块将面临库存减值压力，中海油服的上游资本开支预期将下修。唯一有韧性的是中国石化的天然气业务，但不足以对冲整体下行。

以色列-黎巴嫩冲突升级将强化全球军费开支上升预期。中国2025年国防预算增长7.2%，无人机、导弹、电子对抗等'消耗性装备'需求最为确定。航天彩虹的察打一体无人机在中东已有实战验证，出口订单有望加速。但军工板块历来'情绪驱动快、业绩兑现慢'，需警惕追高风险。

市场第一反应是'红海危机2.0'推高运价，但这次逻辑不同。原油下跌意味着运输需求预期走弱，油运板块（中远海能、招商轮船）承压。集运板块（中远海控）可能因绕行好望角获得短期运价支撑，但全球贸易放缓的大背景不可忽视。