克里姆林宫：俄罗斯对对话持开放态度，寻求三方会谈。（国际文传通讯社）

俄油重返市场预期直接压制油价，WTI跌破100美元心理关口后，能源股估值将面临重估。中国石油的股息率优势在油价下跌时反而凸显，但资本利得空间被压缩。中海油服作为油服龙头，资本开支预期下降将直接打击订单前景。

地缘风险下降短期利空黄金，但信用货币贬值+央行购金+降息预期三重逻辑更硬。4365美元不是终点，回调即是买点。紫金矿业铜金双轮驱动，回调至18元附近是黄金买点。

黑海粮食通道重启预期+俄油出口恢复将提振油运和干散货需求。中远海能VLCC船队弹性最大，若运价指数反弹20%，股价有30%上行空间。

短期情绪利空，但长期订单逻辑不变。中国军工是独立于地缘事件的确定性增长赛道，回调是机构加仓机会。无人机板块受情绪影响最大，但航天彩虹的出口订单才是核心变量。

乌克兰重建预期升温，中国基建龙头在海外工程领域有绝对优势。北方国际在中东欧有项目经验，弹性最大。但重建是3-5年维度的事，短期更多是主题炒作。