全球最大对冲基金之一桥水的联席首席投资官Greg Jensen周五在节目中，就AI热潮的风险及其后果...

未来1-5个交易日，AI算力链将承压。英伟达（NVDA）若跌破关键支撑，将拖累整个半导体板块。A股方面，CPO光模块（中际旭创、新易盛）和AI服务器（浪潮信息、工业富联）面临获利盘出逃压力。相反，黄金股（山东黄金、紫金矿业）和防御性资产将获得资金流入。港股恒生科技指数可能跑输恒生指数。

投资机会

• +买入黄金股：山东黄金（目标价看至35-38元）、紫金矿业（目标价22-25元），逻辑是避险+央行购金+实际利率下行。买入AI应用龙头：微软（目标价500美元），因为它是少数能用AI真实提价的公司。做多波动率：买入VIX相关ETF或期权，对冲AI泡沫破裂风险。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'桥水看错了'——如果AI生产力提升速度超预期，算力需求将持续爆炸式增长，做空算力链将面临无限亏损。止损信号：英伟达财报超预期且上调指引、北美云厂商资本开支加速。另一个风险是黄金已涨至4348美元高位，短期回调风险加大，止损设在4200美元下方。