继上日升息之后，欧洲央行官员纷纷表示欧元区通胀仍然高企，可能需要进一步提高利率。欧洲央行管委会成员、...

美元走弱+实际利率下行+央行购金三重逻辑共振，黄金股是当前确定性最高的板块。紫金矿业兼具铜金双主线，业绩弹性最大；山东黄金纯金标的，金价每涨100美元，EPS增厚约0.15元。

美元走弱→港元挂钩美元→港股流动性改善→外资回流。恒生科技指数对美元指数的负相关性高达-0.7，美元每跌1%，恒科平均涨2.3%。腾讯回购+美团盈利改善，基本面与流动性共振。

航空公司持有大量美元负债，人民币每升值1%，三大航汇兑收益约3-5亿元。叠加原油价格若回落，成本端双重改善。但需注意油价仍在100美元上方，成本压力未完全解除。

人民币升值预期下，出口企业面临汇兑损失和价格竞争力下降的双重压力。但龙头公司多有外汇对冲，实际影响有限，更多是情绪面冲击。若美元持续走弱，需警惕Q2财报汇兑拖累。