据国家发改委，8月28日国内成品油价格调整以来，美伊冲突再度升级，国际市场原油价格持续大幅上涨。为减...

油价上涨直接增厚开采端利润，中国海油桶油成本全球最低，弹性最大。但要注意：发改委下调成品油价格说明政策在压制终端涨价，开采端的超额利润可能被"特别收益金"调节，别把预期打太满。

油价高位持续3个月以上，三桶油必然加大资本开支，油服订单滞后1-2个季度爆发。这是"卖铲子"的逻辑，比直接炒油价更稳。杰瑞股份的压裂设备订单已经出现回暖迹象。

油价每上涨10美元，光伏和储能的平准化度电成本优势就扩大一分。这不是短期炒作，而是能源安全逻辑的长期强化。但新能源板块当前估值不低，需要等回调。

航油成本占航空公司运营成本的30%-40%，油价上涨直接侵蚀利润。如果冲突持续，航空股可能迎来一波杀估值。但反过来看，如果油价冲高回落，航空股是弹性最大的反弹品种。

油价上涨会带动替代能源煤炭的价格预期，同时煤炭的高股息属性在动荡期是避风港。机构资金在不确定性上升时，会优先加仓煤炭而非石油。