加拿大总理马克·卡尼10日在艾伯塔省卡尔加里市与到访的乌克兰总统泽连斯基举行会晤。双方决定合作扩大军...

加拿大与乌克兰合作扩大军备，本质是北约军工产能东移。加拿大拥有丰富的铀矿和航空模拟器技术，乌克兰提供实战测试场景。A股军工企业将受益于全球军贸需求外溢，特别是无人机、导弹和航空发动机产业链。

地缘风险溢价长期化+美元指数走弱至99，黄金4318美元只是起点。加拿大作为全球第三大黄金生产国，其金矿企业将直接受益。A股黄金股弹性更大，金价每涨1%，山东黄金净利润增厚约3%。

WTI原油103美元确认了供给端紧张。俄罗斯原油出口若因军工合作升级受制裁，全球油运路线将重构，VLCC运价有望突破10万美元/天。中远海能外贸油运弹性最大。

地缘冲突升级+油价高企，欧洲消费者信心和航空燃油成本双重承压。奢侈品在俄罗斯和中东市场销售可能受阻，航空股则面临燃油套保损失。