美国财政部围绕制裁伊朗相关制裁发布声明：本次行动针对真主党旅和真主党。

油价每上涨10美元，中国海油净利润增厚约15%。但要注意：三桶油的股价弹性远小于油价，因为暴利税和特别收益金会吃掉部分利润。真正的弹性在油服——中海油服的日费率与油价滞后6个月正相关，现在买入是在定价2025年的资本开支扩张。

这是最被低估的板块。霍尔木兹海峡如果出现任何摩擦，VLCC日租金可以从现在的4万美元飙升到10万美元以上。中远海能拥有全球最大的VLCC船队之一，业绩弹性极大。2019年制裁伊朗时，该股3个月涨了80%。

航空股是油价的天然空头。燃油成本每上升10%，三大航合计利润减少约120亿。炼化企业更惨——原油成本上升但成品油价格调整滞后，价差被压缩。恒力石化、荣盛石化的炼油毛利可能从现在的15美元/桶压缩到8美元以下。

高油价是煤化工最好的朋友。当布伦特原油高于80美元时，煤制烯烃的成本优势开始显现；高于100美元时，煤化工利润暴增。宝丰能源的煤制烯烃成本约相当于50美元的油价，现在价差巨大。新能源的逻辑更长期——高油价加速电动车渗透率提升。

这次黄金的下跌是反直觉的，但逻辑清晰：市场在交易'通胀预期上升→美联储不降息→实际利率上行'，这对黄金是利空。除非冲突升级到美伊直接军事对抗，否则黄金短期很难回到4400美元上方。黄金股会跟跌，不要盲目抄底。