周四（9月10日），美联储隔夜逆回购协议（RRP）使用规模为47.36亿美元（交易对手4家），上个交...

WTI单日暴涨6%突破100美元，直接增厚上游勘探开采利润。RRP归零意味着美元流动性收紧，但供给端OPEC+减产和地缘风险溢价占据主导，油价易涨难跌。中国海油桶油成本全球最低，业绩弹性最大。

短期美元走强压制金价，但4363美元的回调是技术性洗盘。中期看，RRP枯竭意味着美联储最终将被迫重启扩表，黄金的'终极货币'逻辑反而强化。回调即买点。

全球无风险利率上行直接压缩DCF估值分母。外资持股比例高、估值分位数高的标的面临'戴维斯双杀'风险。短期规避，等待估值消化。

美元走强+油价暴涨形成双重打击：美元负债汇兑损失扩大，燃油成本占比30%以上。若人民币跌破6.75，航空股将面临盈利预期下调。