布伦特原油突破107美元/桶关口，涨幅将近6%。 也门胡塞武装向毗邻战略要道曼德海峡的红海沿岸地区...

油价每涨10美元，中国海油净利润增厚约15%。中曼石油作为民营油气标的，弹性最大但波动也最大。这是最直接受益板块，但注意——A股油气股往往'见光死'，高开是减仓机会而非追涨时机。

曼德海峡风险直接导致绕行好望角，运距拉长30%，等效于全球运力减少10%。VLCC日租金每涨1万美元，中远海能年化利润增厚约10亿。这是本轮最被低估的板块，因为市场还在用'事件驱动'定价，而非'运价中枢上移'定价。

燃油成本占航空运营成本30-35%，油价每涨10%，三大航净利润下滑约20-30%。叠加红海航线绕行，国际航线成本进一步上升。短期规避，但若跌幅超15%可关注超跌反弹。

油价高企拉大油煤价差，煤制烯烃、煤制乙二醇的盈利空间打开。华鲁恒升成本控制能力行业第一，油价每涨10美元，其煤化工板块毛利率提升2-3个百分点。

地缘冲突常态化直接刺激海军装备和航运安全需求。中国船舶作为全球造船龙头，油轮订单已经排到2027年，运价上涨将进一步刺激新船订单。