美国8月成屋销售总数年化环比 -2%，预期 -1.6%，前值 -1.7%。

成屋销售疲软→经济放缓预期→美联储降息预期→实际利率下行→黄金吸引力上升。这条传导链在过去5次美国楼市降温周期中平均触发黄金上涨12%。当前金价在2600美元附近整固，突破2650将打开上行空间。

美国楼市降温意味着全球流动性拐点临近，港股对流动性最敏感。贝壳作为中国最大房产交易平台，直接受益于国内政策宽松预期升温。华润置地作为央企龙头，美元债融资成本下降将直接增厚利润。

人民币升值预期下，外资倾向于回补A股蓝筹。家电板块外资持股比例高、现金流稳定、股息率4%以上，是外资'买中国'的首选标的之一。但需注意升值对出口利润的侵蚀，龙头公司海外收入占比约40%，汇率对冲能力是关键。