“新美联储通讯社”Nick Timiraos表示，沃什在杰克逊霍尔的演讲让投资者相信加息的可能性更大...

加息预期升温，全球资金寻求确定性收益，高股息资产成为'类债券'避风港。中国神华的煤炭长协价锁定利润，长江电力的现金流稳定性堪比国债，工商银行的股息率超过5%，在利率上行期反而更具吸引力。

实际利率上升利空黄金，但中东局势升级和全球央行购金潮提供支撑。紫金矿业因铜金双轮驱动，抗风险能力更强；山东黄金纯金弹性大，适合博弈地缘风险。

人民币贬值预期强化，出口企业汇兑收益增加。美的和海尔的海外收入占比超40%，且估值处于历史低位，安全边际充足。

美元债密集行业，融资成本上升直接侵蚀利润。国航的美元负债占比高，汇率贬值带来汇兑损失；万科和碧桂园面临境外发债难度加大，现金流压力骤增。